金價週四延續跌勢，最低觸及2326.90美元/盎司，為5月9日以來新低，收報2328.35美元/盎司，近兩個交易日累計下跌逾90美元，美國初請失業金數據表現強勁，比特幣沒有價值投資者對美國降息的時機和美國企業活動的強勁表現感到擔憂。

週五（5月24日）亞市早盤，現貨黃金在近兩週低位徘徊，目前交投於2331.98美元/盎司附近。金價週四延續跌勢，最低觸及2326.90美元/盎司，為5月9日以來新低，收報2328.35美元/盎司，近兩個交易日累計下跌逾90美元，美國初請失業金數據表現強勁，投資人對美國降息的時機和美國企業活動的強勁表現感到擔憂。

美國上週初請失業金人數下降，顯示勞動市場的潛在力道應該能夠繼續支持經濟。美國5月企業活動加速至兩年多來的最高水平，暗示經濟成長在第二季過半時回升，有助於美元指數日線錄得四連陽，使得黃金吸引力下降。

據CME「聯準會觀察」，市場預計聯準會9月份降息25個基點的機率下降至52.2%（前一日為64%），維持利率不變的泰達幣合法嗎機率為47.3%，甚至出現的0.5%的升息機率。

不過，道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，美元上漲和美國降息前景減弱催化了一輪黃金獲利了結，但下行空間有限。

雖然目前的政策應對措施將「涉及維持」指標政策利率區間在當前水準不變，但最新會議記錄也反映了關於可能進一步提高借貸成本的討論。

Ghali表示：「關心聯準會前景的投資人其實不看多黃金。他們錯過了漲勢，進而也沒有那麼多黃金可賣。因此，雖然我們認為金價在目前水準出現回調，但幅度相對較小。

瑞銀集團將2024年底的金價預期上調至2600美元/盎司，並建議在2300美元/盎司左右或以下低吸買進，理由是美國4月一係列數據疲軟、央行對黃金的需求上調以及地緣政治不確定性持續。

同時，據一家行業機構稱，隨著高價刺激零售消費者將舊的珠寶換新，全球第二大黃金消費國印度的進口量可能在2024年下降近五分之一。

本交易日繼續關注美國4月耐久財訂單月率初值及聯準會官員的講話，留意美國5月密西根大學消費者信心指數終值與地緣局勢相關消息。

美國勞動市場依然強勁

美國上週初請失業金人數下降，顯示勞動市場的泰達幣交易平臺潛在力道應該能夠繼續支持經濟。

美國勞工部週四公佈的數據顯示，初請失業金人數連續第二週下降，回吐了本月初的大部分增幅，當時人數一度觸及8月底以來的最高水平。聯準會在2022年和2023年大幅升息，導致就業成長放緩，但裁員人數仍很少。

「初請失業金人數較前一週有所下降，因此一些人擔心的加速情況並未出現，」 Navy Federal Credit Union企業經濟學家Robert Frick稱。 「勞動力市場仍然強勁，如果失業金請領人數是煤礦中的金絲雀，那麼它甚至連輕微的咳嗽都沒有。」

截至5月18日當週，初請州政府失業金人數下降8,000人，經季節性調整後為21.5萬人。接受經濟學家先前預測請領人數為22萬人。加利福尼亞州和印第安納州的請領人數顯著下降。

經歷了新冠疫情期間和之後的招工難後，企業普遍努力留住工人。標普全球週四發布的調查報告顯示，5月工廠和服務業就業下降速度有所放緩，也強調了這一點。

隨著製造業就業反彈，美國5月採購經理人指數(PMI)的瑞波幣ptt就業指標初值從4月的48.4攀升至49.9。不過，服務業就業仍疲軟，部分原因是工人短缺。讀數低於50表示民間部門就業萎縮。

週三公佈的聯準會4月30日-5月1日政策會議記錄顯示，官員認為，「勞動力市場供需總體上繼續趨於平衡，儘管速度有所放緩」。但他們也指出，市場狀況「總體上仍然喫緊」。

上週的失業金數據處於政府為5月就業報告的非農就業部分對僱主進行調查的調查期間。在4月和5月的調查週之間，請領人數略有增加。

下週的續請失業金數據可能會給出更多有關勞動市場的線索。這是一個衡量招募情況的指標。美國4月新增17.5萬個就業機會。

截至5月11日當週，續請失業金人數增加8,000人，經季節性調整後為179.4萬人。從歷史上看，續請失業金人數處於低位。

美國5月企業活動加速，價格壓力增加

美國5月企業活動加速至逾兩年來最高水平，但製造商報告一係列投入品價格急升，暗示未來幾個月商品通膨可能回升。狗狗幣價格

標普全球週四表示，追蹤製造業和服務業的美國綜合採購經理人指數(PMI)5月初值躍升至54.4。這是2022年4月以來的最高水平，4月終值為51.3。

讀數高於50表示民間部門擴張。路透訪查的經濟學家先前預測5月綜合PMI初值將為51.1。服務業推動了這項成長。 5月服務業PMI初值上升至 54.8，4月終值為51.3。製造業PMI初值從50.0小幅上升至50.9。

「企業信心有所提升，預示著未來一年的前景更加光明，」標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson表示。 「不過，未來通膨和利率路徑不確定，企業對經濟前景仍持謹慎態度，並繼續擔心地緣政治不穩定和總統大選。」

標普全球調查中衡量民營企業新訂單的指標從4月的49.1上升至51.7。就業指標連續第二個月萎縮，但下降速度放緩。

Williamson表示：「有趣的是，目前通膨的主要動力來自製造業而非服務業，這意味著這兩個行業的成本和銷售價格通膨現在都較疫情前的標準有所上升，暗示距離實現聯準會2 %的目標還有很長的路要走。

聯準會波斯提克：美國尚未脫離通膨「擔憂點」，或需等待更長時間才能降息

亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)週四表示，美國聯邦儲備理事會(聯準會/FED)可能需要等待更長時間才能降息，因為即使4月通膨數據略微降溫，物價仍麵臨持續上漲的壓力。

波斯提克在史丹佛大學商學院的網課上表示，「就通膨回到我們的目標而言，我們尚未脫離擔憂點。」他指出，即使在最新的消費者物價指數(CPI)讀數中，價格漲幅超過3%或5%的商品佔比也高於正常環境下的水平。

同時，勞動市場幾乎沒有受到困擾的跡象，波斯提克說。 「就業成長一直很強勁......這告訴我，經濟仍有很大的活力，這讓我對保持在一個更限製性水平感到放心，因為我們目前沒有陷入萎縮環境的風險，我不認為有。」

波斯提克的看法比他的一些聯準會同僚更鷹派一些，但今年前三個月高於預期的通膨讀數讓更多聯準會官員持類似觀點：「他們需要將政策利率目標區間維持在當前的5.25 %-5.5%的時間比他們之前想像的要更長。 」

波斯提克先前表示，他認為聯準會可能需要將降息推遲到今年的最後三個月，他認為這種等待是合理的，部分原因是他從企業主那裡聽說，他們要等到借貸成本變得更具吸引力才會部署資本。

「這可能會刺激經濟活動有所復甦，可能會對我們正在努力實現的目標產生反作用，」波斯提克週四表示。 「我實際上已經考慮到了這一點......在降息之前，我們可能需要更有耐心一些，更確定通膨正在朝著聯準會2%的目標靠攏。」

波斯提克表示，在聯準會實現2%的通膨目標之前，他不會考慮調整這一目標，但一旦實現了這一目標，鑑於新冠疫情以來經濟的結構性變化可能推高通膨，屆時或將討論是否需要一個新的基準。

波斯提克表示，聯準會將於2025年開始新一輪框架審查，其中可能包括這項議題。

新屋銷售逾一年來首次年減

抵押貸款利率和房價上漲，使第一季表現強勁的房地產市場暗淡下來。

美國統計局在報告中稱，4月新屋銷售季減4.7%，經季節性調整後年率為63.4萬戶。

3月銷售從69.3萬戶下修至66.5萬戶。政府對從2019年1月以來的銷售、庫存和月度供應數據進行了修訂。

約佔美國房屋銷售13.3%的新屋銷售在4月年減7.7%。這是2023年3月以來首次出現年減。

房貸融資機構房貸美的數據顯示，最常採用的30年期固定利率抵押貸款的平均利率在4月升至7%以上，但本週已又回到7%下方。

4月新屋價格中位數較去年同期上漲3.9%，達43.35萬美元。 4月售出的新屋價格大多在30萬至49.99萬美元之間。政府更新了銷售價格區間組別，以更好地反映當前新屋價格的分佈。

截至4月底，市場上共有48萬戶新屋，3月底為47萬戶。在建房屋佔存量的大部分。以4月的銷售速度，售罄市場上的供應需要9.1個月，3月為8.5個月。

美殖利率攀升，失業金和企業活動數據均強於預期

美國公債殖利率週四上升，先前公佈的數據顯示勞動市場和企業活動仍很強勁，強化了聯準會今年將等待一段時間再降息的預期。

美國10年期公債殖利率US10YT=RR稍早觸及逾一週最高的4.498%，盤尾上漲4.1個基點，報4.474%。

美國30年期公債殖利率上升3.1個基點，報4.580%。

反映利率變動預期的兩年期公債殖利率US2YT=RR稍早觸及約三週最高的4.959%，盤尾上漲5.5個基點，報4.933%。

Raymond James固定收益資本市場董事總經理Ellis Phifer表示：「標普PMI過去從未真正對市場產生過影響，但突然之間（週四）就產生了影響。我唯一能想到的是.... ..製造業回暖，其程度比市場預期的要強一點。」

Phifer補充表示：「我猜想，市場一直缺乏活動。市場對初請失業金人數的反應並不大。但當你把好於預期的失業金報告和PMI結合在一起，淡靜的市場決定有所行動。」

美元走高，因美國企業活動加速

美元週四上漲0.1%，收報105.03，為連續四個交易日上漲，此前數據顯示，5月份美國企業活動加速，達到兩年多來的最高水平，表明經濟增長在第二季度過半時有所回升。

（美元指數日線圖）

「匯市走勢顯示，市場仍以預期的方式對強勁的美國經濟數據做出反應，」Bannockburn Global Forex LLC首席市場策略師Marc Chandler說，「我認為美元還有一些上行空間」。

Chandler表示，「鑑於FOMC的言論，市場對今年降息兩次的可能性還是誇大了」。

技術分析

日線圖來看，MACD頂背離後死叉，KDJ死叉，金價跌破21日均線，連續兩個交易日錄得光腳大陰線，暗示短線下跌動能較強，目前也初步跌破了5月13日低點2332附近支撐，可能會進一步下探2300關口附近支撐，也可以參考5月8日低點2303.59附近位置，55日均線支撐在2296.67附近。

上方21日均線2347.15已轉換為初步阻力所在，在頂破該位置前，後市短線偏向空頭。

（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間08:22，現貨黃金現報2,330.27美元/盎司。